6月16日盘后，珠江啤酒（002461）掌门东说念主王志斌晓喻退休下野。

　　当日开盘后公司股价先涨后跌，收盘价10.96元/股，跌幅1.97%。而从6月5日运转，9个来去日中公司股价有8天在阴跌。

　　王志斌交卷：12年高端化布局

　　出身于1965年、现年60岁的王志斌，是珠江啤酒“从一线干到顶”的实干派代表。

　　王志斌1998年毕业后插足珠江啤酒的前身广州市珠江啤酒厂，从下层岗亭一皆升任经管层，2010年珠江啤酒上市后，挑大梁历任董事、董事长职务。后续王志斌提升至珠江啤酒集团公司坐蓐部副司理、司理、董事。随后提升为公司总司理助理、副总司理，直至临了的总司理、副董事长。

　　比较之下，比王志斌年青三岁、接棒董事长职位的黄文胜，布景则十足不同。黄文胜2020年任珠江啤酒党委副文书、副董事长、总司理，其并非啤酒行业老东说念主，经验主要在广州市属国企。他曾任广州有线电厂工程师、区域司理、副司理，广州电子集团有限公司副总司理兼广州广哈通讯有限公司总司理、广州智能装备产业集团有限公司党委委员、副总司理等。

　　王志斌是位“守山河”的肱骨之臣。在职职技艺，他携带珠江啤酒一步步从所在酒厂发展成雄踞华南的啤酒龙头。2024年财报泄露，珠江啤酒终端啤酒销量144万吨，同比增长2.6%。全年公司营收约为57.3亿元，同比增长6.6%；包摄于上市公司激动的净利润约为8.1亿元，同比增长三成。2024年公司毛利率46.3%，净利率高达14.5%。

　　王志斌的主要建树，在于推动珠江啤酒终端中高端家具结构转型。

　　四平八稳是王志斌的行动款式。2013年啤酒行业迎来第一波产量见顶，也恰是2013年报中，珠江啤酒第一次尝试高端化，晓喻2014年将加强高端特质啤酒研发及试销；2015年，公司合计中国啤酒行业量稳价升的发展趋势将会不竭，晓喻畴昔发展计谋是成为中高端特质啤酒企业。

　　在2020年头，王志斌明确提倡“利润导向”的经管念念路：2019年报中，经管层分析定位时默示公司将致力于拓宽增收渠说念、提升买卖收入，严控用度支拨、切实降本增效。

　　连年来，珠江啤酒捏续中高端啤酒的结构化升级。2018年珠江啤酒推出价位在8-10元的1997纯生，97纯生放量引颈珠江啤酒完成高端化升级，取代蓝本订价4-6元的中枢大单品珠江零度。把柄太平洋证券研报及公司公告测算，2019-2023年97纯生销量复合增长率高达81%，2023年销量达30万吨，增速超30%， 97纯生放量爬坡带动公司家具结构快速提升。

　　2020年至2024五年间，王志斌治理下的珠江啤酒标的理念是“高端化”，公司高级营收占比从53.4%提升近15个百分点至68.1%，公司营收从2020年的42.5亿元增至57.3亿元，归母净利润从5.7亿元增长至8.1亿元。

　　12年的高端化，让珠江啤酒的利润率处于行业前线。公司利润率仅次于注入嘉士伯啤酒高端化财富的重庆啤酒（600132），跳跃于同业业啤酒龙头青岛啤酒（600600）、华润啤酒（00291）、燕京啤酒（000729）、重庆啤酒，后四者2024年的净利率分歧为14%、12.3%、9%及15.4%。

　　可以说，王志斌在高端化转型这份“答卷”上交出了一份亮眼收货单。

　　下车开头：留传的宇宙化烦躁

　　策动词，王志斌并未给珠江啤酒带来省外增量能源，宇宙化未能按期终端。

　　《财中社》不雅察到，尽管王志斌掌权下的珠江啤酒2012年提倡“南固、北上、西进、东拓”计谋，策动词从分地区营收占比来看，珠江啤酒也曾还困于“南固”，2024年华南地区市集营收占比约95.8%，连年来公司在华南地区营收占比保管在95%阁下，其他地区营收不增反降，致使从2022年的3.1亿元下滑至2024年的2.4亿元。

　　很明显，珠江啤酒架构单一，渠说念仅依靠华南原土。

　　自惭形秽的珠江啤酒，即使在华南市集也相通遭受其他酒企挑战。珠江啤酒盘踞的广东省属于宇宙啤酒第二破钞大省，仅次于山东省。把柄太平洋证券统计数据，2023年广东省前5大啤酒商的市占率约95%，其中珠江啤酒、百威亚太份额较高位列前二。尽管珠江啤酒引颈第一， 但从现风景能来看，现在重庆啤酒的嘉士伯啤酒、燕京啤酒均在广东市集势能朝上。

　　珠江啤酒区域性强，怎样走向宇宙？这惟恐是继任者黄文胜必须考虑的窘境。

　　2024年，珠江啤酒运转参加成都春糖对外招商，试图走出华南市集，但把柄2024年报华南地区除外的份额捏续下滑。

　　昔时，尽管珠江啤酒在省外新拓展298个经销商，但同期又退出282个，基本上“开一家关一家”。致使珠江啤酒的广东省基本盘经销商也不才滑，2024年广东地区经销商净减少114家。

　　2024年投资者联系看成上，有投资者问，从2024年的事迹数据来看，天然公司高端化阐扬可以，但宇宙化计谋却仍任重而说念远，现在公司依旧高度依赖华南市集，华南除外地区的营收占比仅4.2%，公司畴昔怎样经管过度依赖单一区域市集的问题？

　　珠江啤酒回话，公司在宇宙多个市集有布局，上风市集主要皆集在华南，公司将捏续完善宇宙营销集合，努力增强公司在其他地区的影响力。

　　黄文胜接办的珠江啤酒，省内市集已接近天花板。如安在群雄割据的啤酒市集上争夺宇宙市集的份额，将是他携带下珠江啤酒2025年的事迹重心。